拥挤是不是泡沫

　 高盛统计发现，标普500指数市值前十大公司占总市值近30%，逼近历史高位。近一个世纪以来，类似的极端行情时期共有 七次，其中在1973年和2000年市场宽度见底后的12个月内，指数分别下跌23%和18%。而在1932年、1939年、1964年、2009 年和2020年，12个月平均回报率为23%。
　
　 高盛高级策略师斯奈德（Ben Snider）写道，指数上涨的频率高于回调，有理由保持乐观。按照他的测算，目前前十大公 司的市盈率水平远低于互联网泡沫时期的可比中值，盈利中值几乎是2000年或1973年的三倍。
　
　 近期包括高盛、瑞银、巴克莱和美银在内的多家机构纷纷上调了对今年标普500指数目标的预期，最高已经达到了5400点 ，较目前点位有近6%的上涨空间。美国经济强劲，美联储降息预期，以及对人工智能商业潜力的乐观成为了继续看多的理 由。
　
　 　
　
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