去年巨灾债券录得创纪录收益

　 根据另类资产管理行业数据咨询公司Preqin的数据，2023年最好的对冲基金策略是押注保险类相关证券下属的子类别——灾难债券，收益率超过14%，而行业基准水平仅为8%。同时，瑞士再保险公司“全球巨灾债券表现指数”（Global Cat Bond Performance Index）总回报率上涨了19.7%。
　
在这些创纪录的回报背后，是对灾难债券和其他保险相关证券的大胆押注。所谓的巨灾债券被保险行业用来对冲风险，以免承担难以赔付的巨大损失。这种风险被转移给了愿意接受相关投资机会和收益的投资者。投资者通过购买此类债券来押注灾难不会发生。如果预先商定的灾难不发生，那么投资者将获得巨额回报；若灾难发生，则投资者须承担部分或全部资本的损失。
　
全球变暖对自然环境的影响一直是推动巨灾市场增长的关键因素，因为面对越来越极端的天气模式，保险公司不得不从“太大而无法承受的损失概率”中撤出。根据瑞士再保险公司的数据，过去六年，经通胀调整后，全球巨灾债券市场容量以每年4%左右的速度增长，与自然灾害风险的增速大致一致。慕尼黑再保险公司的数据显示，2023年，自然灾害造成了2500亿美元的全球损失，其中只有950亿美元投保。
　
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